华统股份（002840）2025年三季报简析：净利润同比增长32.93%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期华统股份（002840）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入60.88亿元，同比下降6.13%，归母净利润7101.6万元，同比上升32.93%。按单季度数据看，第三季度营业总收入18.44亿元，同比下降20.52%，第三季度归母净利润-515.71万元，同比下降102.99%。本报告期华统股份应收账款上升，应收账款同比增幅达57.5%。

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.02%，同比增16.73%，净利率1.18%，同比增35.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.36亿元，三费占营收比5.52%，同比减6.18%，每股净资产5.02元，同比增43.97%，每股经营性现金流0.64元，同比减1.21%，每股收益0.1元，同比增11.11%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.88%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.34%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-6.47%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.08%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.33%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.93%、流动比率仅为0.87）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达112.14%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.46亿元，每股收益均值在0.3元。

持有华统股份最多的基金为银华农业产业股票发起式A，目前规模为4.36亿元，最新净值1.3581（10月27日），较上一交易日上涨1.85%，近一年上涨2.17%。该基金现任基金经理为唐能。

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